各位朋友好，我是墨烨。

今天的行情，一个字——惨。

国际金价从早间4190美元附近一路崩塌，午后跌幅扩大至近2%，一度跌破4100美元关口，截至发稿报4120美元/盎司附近，日内暴跌超70美元。白银更惨，跌超5%，铂金、钯金集体跳水。A股黄金板块全线暴跌，山金国际、中金黄金、赤峰黄金等多股跌停。

这轮调整到底怎么回事？我一条一条给大家捋。

一、核心资讯回顾

1. 华尔街五大行罕见同调：黄金短期没戏

高盛将年底金价目标从5400美元下调至4900美元，降幅高达500美元；德意志银行下调更猛，Q3目标仅4300美元，降幅超20%；美银、瑞银、摩根士丹利集体转鹰。如果美联储年内加息，德银警告金价可能跌至3800美元。

墨烨点评：五大行罕见同步看空，这种一致性本身就是一种信号——机构正在系统性重估黄金的利率敏感度。短期确实不好做，但越是集体看空的时候，越要警惕反转。

2. 美联储鹰派预期持续发酵，加息概率飙升

美国银行最新预计美联储将在9月、10月、12月各加息25个基点，全年加息三次。CME FedWatch显示12月加息概率高达88-89%。美元指数站稳101上方，自美联储会议以来累计上涨超1%。芝加哥联储主席古尔斯比直言：我们一直面临着远高于目标水平且朝着错误方向发展的通胀问题。

墨烨点评：沃什首秀放鹰的余震还在扩散。市场正在从降息期待转向加息恐惧，这个叙事转变对黄金是最致命的——因为黄金的敌人从来不是跌，而是实际利率上升。

3. 美伊局势降温，避险需求大幅退潮

美伊瑞士谈判后，美国对伊朗实施60天制裁豁免，霍尔木兹海峡恢复通航。副总统万斯称会谈非常非常好。但伊朗否认就核计划展开谈判，双方落实谅解备忘录仍存分歧。

墨烨点评：地缘避险这碗饭，短期吃不到了。自2月冲突以来黄金跌超20%、白银跌超30%，说明市场已经把和平溢价吐了个干净。但注意——伊朗方面仍有保留，局势随时可能反复。

4. 国内金饰价格全线跌破1300元/克

周大福、周大生报1277元/克，老凤祥1268元/克，较年初1600元/克跌了近400元。沪金跌2.04%，沪银暴跌6.06%。银行投资金条降至926-931元/克区间。

墨烨点评：对刚需消费者来说算是好消息了，但对持仓多单的朋友来说，确实比较煎熬。记住——金饰价≠原料金价，别被品牌溢价误导。

5. 本周焦点：PCE数据即将出炉

周四将公布美国5月个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储重点参考的通胀指标，市场预计将加速上升。5月CPI已同比飙升至4.2%，为2023年4月以来最高。如果PCE再超预期，加息预期将进一步升温。

墨烨点评：PCE是本周的核弹级数据。如果通胀继续走高，4000美元关口可能真的会被测试。反之若低于预期，就是空头回补的机会。

二、技术面分析

日线级别：

今日金价收出一根实体大阴线，从4197高位直接砸到4110附近，跌穿了多条短期均线支撑。目前价格运行在布林带中下轨区间，空头趋势明显强化。

关键价位：

• 短线支撑：4100美元（心理关口+今日低点区域）、4024美元（前期低点）
• 短线阻力：4180-4200美元（日内反弹高点）、4230美元（20日均线强压）
• 中期关键：4000美元整数关口是生死线，一旦有效跌破，下方空间看至3800美元

MACD指标：零轴下方运行，绿柱扩大，空头动能仍在释放中。

4小时级别：均线全部拐头向下压制价格，短期反弹力度有限，属于典型的大跌后弱势整理格局。

三、操作策略

短线交易者：

• 当前不建议追空——4100附近支撑较强，且周四PCE数据前空头可能获利了结
• 如果反弹至4180-4200区间承压，可以轻仓试空，止损4230上方
• 如果4100有效跌破并站稳4080下方，可以顺势跟空看4024-4000
• 严格止损，不扛单

中长线配置：

• 当前不宜重仓抄底，但分批建仓的窗口正在打开
• 4000-4100区间是第一档建仓区，3800-3900是第二档（如果到的话）
• 长线逻辑没变：全球央行持续增持（89%央行预计未来12个月继续购金）、去美元化趋势、地缘风险中枢抬升
• 用黄金ETF或银行投资金条，分批定投，切忌一把梭

我的仓位：

短线仓位已全部清空，观望为主。中长线底仓维持在2成，等待4000-4100区间再加仓。当前这个位置，现金为王，别急着接飞刀。

四、明日（6月24日）重点关注

1. 美国5月未季调CPI年率、核心CPI月率数据公布——直接影响加息预期
2. 加拿大央行利率决议——全球央行联动效应
3. 美伊谈判后续进展——60天豁免期内的任何变数都可能引发波动
4. 美联储理事沃勒公开讲话——确认鹰派立场是否延续
5. 黄金ETF资金流向——持续流出则加剧短期抛压

总结

今天的行情很残酷，但并不意外。华尔街五大行集体唱空+美联储加息预期飙升+地缘避险退潮，三重利空共振砸盘。短期趋势偏空，4100是关键防守位，破了就看4000。但越是恐慌的时候越要冷静——长期逻辑没变，央行购金、去美元化、全球政治经济秩序重构，这些都是黄金的底层支撑。

操作上，短期以防守为主，不追空、不抄底、等数据。周四PCE是分水岭，数据出来之前保持灵活。

市场永远有机会，关键是保住本金，等到属于你的那个机会。

墨烨
2026年6月23日

免责声明：本文仅代表墨烨个人观点，不构成任何投资建议。黄金交易存在风险，投资需谨慎。所有价格数据来源于公开市场行情，具体交易请以实时报价为准。