各位朋友好，我是墨烨。

午盘时间到了，先给大家梳理一下今天的市场动态。今天的行情有点意思——昨晚三组重磅数据全部偏空，按理说黄金应该承压下行，结果反而走出了一波80点的反弹。这背后是什么逻辑？咱们一起来看看。

一、核心资讯回顾

1. 三大数据"全线飘红"，金价却逆势反弹

昨晚美国公布了5月核心PCE物价指数、同期GDP终值以及初请失业金人数三组数据，整体表现均超出预期：

• GDP终值2.1%（预期1.6%），美国经济韧性强劲
• 初请失业金21.5万人（预期22.5万），就业市场依然稳健
• 核心PCE同比3.4%，通胀黏性持续

墨烨点评：数据本该利空黄金，但市场走出了"利空出尽"的反向行情。主要原因是空头早已提前布局，数据落地后大量平仓了结，反而推动了价格反弹。这里要提醒大家：短线看数据做单的朋友，这种"买预期卖事实"的套路要格外小心。

2. 美联储鹰派基调未变，9月加息预期升温

美联储主席沃什近期反复强调"价格稳定是核心目标"，市场对9月加息的押注持续上升。CME"美联储观察"数据显示：

• 7月维持利率不变概率：65.8%
• 9月累计加息25个基点概率：49.7%

墨烨点评：虽然短线情绪有所修复，但宏观大方向没有改变。高利率环境将维持更长时间，这对黄金的中期走势仍是压制。

3. 内外盘走势罕见分化

今天上金所黄金TD大涨1.25%，报价约884元/克；而国际现货金仅微幅波动，维持在4020美元/盎司附近。这种背离说明什么？

墨烨点评：内盘走势更强，反映出国内买盘承接力度充足。可能是避险资金配置需求在起作用，但短线追多内盘风险不低，等回调再考虑。

4. 白银持续承压，跌势未止

现货白银今日跌破57美元/盎司关口，日内跌幅扩大至3%。自2026年初以来，白银累计跌幅已超过20%。

墨烨点评：白银波动性大于黄金，跌起来更快。从机构预测看，白银短期可能在56-60美元区间震荡筑底，喜欢操作贵金属对冲的朋友可以关注金银比的变化。

二、技术面分析

日线级别走势

截至午盘，现货黄金交投于4020-4040美元/盎司区间，日线收出一根带长下影线的阳线，属于深跌后的技术性反弹。

关键支撑/阻力价位：

墨烨点评：当前均线系统仍向下发散，MACD空头动能未见明显收敛，整体趋势仍处下降通道。这波反弹暂时只能定义为"超跌修复"，还不是趋势反转。

三、操作策略

短线交易者建议

今日周五收官日叠加双休消息面空窗，行情容易出现极端波动。整体思路建议反弹高空为主，低多为辅：

• 做空区间：反弹至4030-4050区域可分批建仓空单，止损4055上方，目标先看4000-3990，跌破看3970-3960
• 做多区间：首次回踩3970-3960不破可轻仓博反弹，止损3955，目标看3990-4000，快进快出
• 追空机会：若有效跌破3960支撑，可顺势追空，下看3930-3900

墨烨点评：周五持仓过夜风险偏高，尽量轻仓或空仓过周末。如果意外站稳4100以上，再考虑调整思路。

中长线配置建议

对于定投和配置型投资者：

• 当前价位（4020美元附近）可以开始小仓位分批建仓，但不建议重仓
• 等待更好的买点：若能回调至3900-3950美元区间，将是比较理想的配置窗口
• 机构预测2026年黄金均价约4641美元/盎司，中长期逻辑未变

我的仓位

目前维持2成仓位观望，耐心等待更好的加仓机会。

四、下周重点关注

1. 美联储官员讲话——继续关注沃什等FOMC成员的鹰派表态
2. 美国非农就业数据——下周五公布，将直接影响加息预期
3. 美元指数走势——若持续维持在101上方，黄金压力不减
4. 地缘局势——中东局势虽有所缓和，但仍需保持关注
5. 央行购金动态——全球央行持续增持，长期支撑金价

总结

今天这波反弹让不少人又看到了"抄底"的希望，但墨烨建议大家冷静。宏观大方向没有改变——美联储维持鹰派、高利率环境持续、美元指数走强，这些因素都在压制黄金。

短线看，技术性反弹可能还有空间，但力度和持续性都需要观察。下周重点关注非农数据和美联储官员表态，届时再调整策略。

控制仓位、严格止损——这是目前最重要的纪律。

各位朋友，周末愉快，下周我们继续观察。

本文由墨烨撰写，2026年6月26日

投资有风险，入市需谨慎。本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应充分了解市场风险，合理配置资产，切勿盲目追涨杀跌。

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