各位朋友好，我是墨烨。

这周黄金市场走得比较刺激——周一到周四连续阴跌，一度跌破4000美元心理关口，创下年内新低；周五绝地反击，最终收复4000失地。今天是周末，咱们好好复盘一下这周的行情，也为下周做好准备。

一、本周核心事件回顾

1. 4000美元关口失而复得
周一至周四，金价连续四个交易日阴跌，盘中最低触及3959美元，为近两个月新低。周五在美元回调的支撑下强势反弹，最终收于4088美元附近，单日涨幅超1.5%。

我的点评：4000美元作为心理整数关口，确实引发了大量的技术性买盘支撑。但这次反弹更多是超跌修复，而非趋势反转。

2. 美联储鹰派预期压制金价
本周多位美联储官员密集发声，新任主席沃什释放鹰派信号，核心PCE同比上涨3.4%，市场对年内加息的预期大幅升温。芝商所FedWatch显示，9月加息概率升至73%。

我的点评：利率上行对无息资产黄金是系统性压制。当前市场逻辑已从“地缘避险”切换到“美联储政策”，投资者必须适应这个新常态。

3. 美元指数创13个月新高
美元指数本周强势攀升，一度触及101.8关口，以美元计价的黄金被动承压。

4. 地缘避险溢价消退
美伊关系出现缓和迹象，霍尔木兹海峡恢复通航，此前推高金价的地缘风险溢价快速消退。

二、技术面分析

周线级别：黄金已连续7周收阴，本周虽收出长下影K线，但整体下行趋势未改。

关键支撑位：4000美元（心理关口）、3959美元（本周低点）、3800美元

关键阻力位：4100美元、4130美元、4200美元

三、下周重点关注

1. 美联储主席沃什国会证词（周二、周三）
2. 美国6月非农就业报告（周五）
3. 6月ISM制造业PMI（周一）

四、操作策略建议

短线交易者：依托4000-4100区间高抛低吸，若有效突破4100可轻仓追多，目标看4130-4150。

中长线配置：当前位置不建议重仓抄底，保持3-5成仓位观望，若跌至3800-3900区域可分批建仓。

我的仓位：目前维持2成底仓观望，下周根据非农数据指引再做调整。

五、后市展望

从机构观点来看，分歧明显加大：高盛维持年底4900美元目标价，德意志银行下调Q3预测至4300美元，中金认为黄金牛市尚未结束，转机可能已经不远。

当前黄金处于宏观压力与技术超卖并存的状态，4000美元成为短期多空平衡点。对于普通投资者，控制仓位、分批建仓才是王道。

个人观点，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。

墨烨
2026年6月27日