各位朋友好，我是墨烨。

今天是7月1日，2026年下半年的第一个交易日。上午金价围绕4000美元关口展开激烈争夺，多空双方陷入僵局。这种走势符合我们此前的判断——在重要事件数据落地前，市场以震荡消化为主。趁着午盘这个窗口，和大家聊聊我对当前局势的看法。

一、核心资讯回顾

1. 黄金逼近"死亡交叉"，技术面警报响起

据金十数据报道，黄金50日均线（4474美元）正快速下移，逼近200日均线（4471美元），"死亡交叉"形态一触即发。这是自2023年以来首次出现类似情况。

墨烨点评：技术派朋友们需要留意，一旦"死叉"形成，可能触发算法交易系统的被动卖出指令。但历史数据显示，这一形态对黄金的指示意义并不稳定——过去45年中，"死叉"后1个月和6个月后上涨概率均为57%。所以不必恐慌，它更多是趋势确认信号，而非趋势预测信号。

2. 高盛力挺黄金：牛市还没完，维持年末4900目标

尽管短期承压，高盛大宗商品研究联席主管Samantha Dart明确表示："黄金的上涨行情尚未结束。"核心逻辑是新兴市场央行持续储备多元化，以及市场对西方财政可持续性的长期担忧。

墨烨点评：高盛的背书值得重视。45%的受访央行预计未来12个月将增持黄金储备——这个数字创下历史新高。机构资金长期看好，短期的回调反而可能创造更好的入场窗口。

3. 道明证券：先失守3900，再冲5300

道明证券预计黄金熊市调整仍将延续，短期目标看向3900美元，但长期看涨至5300美元。

墨烨点评：这个预测很清晰地描绘了"先蹲后跳"的路径。3900-4000区间是当前多空双方的成本博弈区，跌破3900可能触发止损盘，但也是长线布局的潜在机会。

4. 美联储加息预期压制金价

CME FedWatch数据显示，交易员预期美联储今年将加息三次，9月加息的概率约64%。强势美元与高利率预期形成双重压制。

墨烨点评：这是当前金价下行的核心驱动力。黄金不产生利息，在高利率环境下机会成本上升。但关键问题是：美联储真的会按市场预期加息吗？我对此持保留态度。

二、技术面分析

当前价位：国际现货金价约4000美元/盎司附近，COMEX期金约4010美元，国内金价约880元/克。

关键支撑位：

• 4000美元——心理关口，多头死守
• 3943美元——昨日低点，若失守可能加速下行
• 3900美元——道明证券短期目标
• 3680美元——长期上涨趋势线50%回撤位（空头远期目标）

关键阻力位：

• 4050-4100美元——近期震荡区间上沿
• 4115美元——瑞讯银行分析师认为收复此处才能解除下行风险
• 4470美元——200日均线，当前转为强阻力

趋势判断：日线级别处于下降通道中，但4小时图显示在4000关口企稳迹象。短线可能延续震荡，中长线需等待底部信号确认。

三、操作策略

短线交易者建议

3980-4020美元区间高抛低吸为主，止损放3970下方（跌破则顺势跟空）。突破4050可轻仓追多，目标4100。

中长线配置建议

对于此前踏空或想逢低布局的朋友，当前区域可以开始分批建仓核心底仓（控制在总仓位20%以内），但不要急于重仓——耐心等待3900甚至更低的机会更稳妥。

我的仓位

目前保持3成仓位，其中1成是前期高位持有的长线多单（成本较高，持仓待解套），2成是近期在4000附近布局的短多博弈单，止损设置在3950。

四、本周重点关注

• 7月2日（周四）：美国6月ADP就业数据
• 7月3日（周五）：美国6月非农就业报告——本周最重磅数据
• 下周：美联储官员讲话密集，需关注政策预期变化

非农数据将直接决定美联储加息预期的走向，进而影响美元和黄金走势。建议轻仓或空仓过周末，等待数据落地后再做决策。

总结

7月第一天，黄金在4000美元关口展开拉锯战。多空双方各有逻辑：空头押注美联储鹰派和强势美元，多头看好央行购金和长期财政风险。短期来看，在非农数据公布前，震荡格局料将延续。

操作上保持耐心，短线区间对待，中长线分批布局。记住——这是一场耐心游戏，而非恐慌游戏。

本文仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

墨烨
2026年7月1日

trader点金学堂

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