各位朋友好，我是墨烨。

上周五非农爆冷引爆的黄金主升浪，在本周一继续发酵。金价高位震荡上行，盘中一度站上4360美元，距离4400美元关口仅一步之遥。今晚我们来复盘今日行情，并对明日走势做前瞻分析。

一、核心资讯回顾

1. 城堡证券今年首次喊多黄金：五大催化剂共振

城堡证券（Citadel Securities）策略师斯科特·鲁布纳（Scott Rubner）2026年以来首次建议投资者配置黄金结构性仓位，称当前贵金属市场正在形成"数月以来最具吸引力的上涨机会之一"。五大催化剂包括：美联储政策预期转向、央行持续购金、量化基金仍处于空头状态、期权市场释放看涨信号、散户资金可能重新回流。

墨烨点评：华尔街顶级做市商公开转多，信号意义重大。尤其是CTA基金仍持有净空头仓位这一点，意味着如果金价继续突破，空头回补将成为强劲的买盘推力——这就是我们常说的"空头踩踏"行情。

2. 美国7月非农就业意外萎缩2.3万人，加息预期骤降

美国7月季调后非农就业人口录得减少2.3万人，为2月以来首次下降，远低于市场预期的新增8万人。同时5月、6月数据合计下修10.3万人。数据公布后，美联储9月加息概率从58%骤降至44.4%，12月第二次加息概率降至27.4%。

墨烨点评：这组数据彻底击碎了"就业韧性强→美联储继续加息"的定价逻辑。就业市场降温→加息预期回落→美元走弱→黄金走强，这条传导链条非常清晰。但要注意，市场已经price in了相当一部分降息预期，后续需要更多数据验证。

3. 中国央行连续第21个月增持黄金，购金力度再创新高

国家外汇局最新数据显示，我国7月末黄金储备报7608万盎司，环比增加64万盎司（约19.91吨），连续第21个月增持，且单月增持量为2024年11月重启购金以来最高。今年以来累计增持近60吨。

墨烨点评：央行购金是黄金长线最坚实的底仓力量。连续21个月增持，而且力度逐月加大，这背后是去美元化的大趋势。普通投资者要明白，央行买黄金不是为了赚差价，而是战略配置，这对金价的长期支撑作用不可低估。

4. 中东局势仍存变数，霍尔木兹谈判悬而未决

美国、伊朗和阿曼正接近达成一项临时协议，拟在霍尔木兹海峡建立为期60天的临时安排。但伊朗否认与美国直接谈判，谈判最终结果仍有不确定性。国际油价今日反弹上涨，WTI原油涨近2%。

墨烨点评：地缘溢价目前处于"边际减弱但未完全消退"的状态。如果协议真的达成，避险情绪进一步降温，短期内金价可能承压；但如果谈判破裂，金价将获得新的上涨动力。这个变量要持续跟踪。

二、技术面分析

日线级别走势：

金价连续收阳，强势突破4300美元关键心理关口，站稳5日、10日、20日、60日等全周期均线，均线系统呈多头发散排列，多头趋势明确。

价格运行至布林带上轨外侧，MACD指标在零轴下方金叉后持续上行，红柱放大，多头动能强劲。RSI指标处于高位但未现严重顶背离，显示多头力量仍有延续空间。

周线级别，上周单周涨幅超7%，创今年1月以来最大周涨幅，直接从4000美元下方拉到4300+，力度非常猛。

关键支撑位：

  • 短期第一支撑：4320-4330美元（日内回落低点、5日均线附近）
  • 核心支撑：4300-4305美元（非农起涨点、整数关口支撑）
  • 中期防守支撑：4280-4290美元（前期平台颈线、10日均线）
  • 强趋势支撑：4220-4230美元（周线顶底转换位、20日均线）

关键阻力位：

  • 短期第一阻力：4370-4380美元（日内高点、前期密集成交区）
  • 中期关键阻力：4400美元（6月历史高点附近，多空分水岭）
  • 上方进阶阻力：4450-4500美元（突破4400后上行空间打开）

三、操作策略

短线交易者建议：
今日金价在4320-4360区间震荡走高，多头趋势完好，但连续大涨后积累了较多获利盘，存在技术性回调需求。

  • 激进者：回踩4320-4330区间轻仓试多，止损4300下方，目标看4370-4380
  • 稳健者：等待回调至4300附近再考虑进场，或突破4380后顺势跟进
  • 不建议在4350以上追高，4400关口附近抛压较重

中长线配置建议：
非农爆冷+央行持续购金+美联储政策转向预期，黄金中长线基本面持续向好。但短期涨幅过大，追高风险不小。

  • 已有底仓的朋友继续持有，设好移动止盈即可
  • 还没上车的朋友，等回调到4250-4280区间分批建仓更安全
  • 实物金投资者不必纠结短期波动，逢低分批买入即可

我的仓位：
上周五非农夜加仓的多单继续持有，目前浮盈不错。今晚美盘如果冲击4400受阻，考虑减仓一部分锁定利润；如果强势突破4400，则继续持有看更高目标。

四、明日重点关注

  1. 美国7月CPI数据（周三晚20:30）——本周最重磅数据，直接影响美联储政策路径
  2. 美国7月PPI数据（周四晚20:30）——通胀配套指标
  3. 美国零售销售月率（周四晚20:30）——消费端数据
  4. 中东局势进展——霍尔木兹海峡谈判动态
  5. 欧佩克月度报告（周三）——原油市场动向

特别提醒：周三的CPI数据是本周的重中之重。如果通胀继续降温，美联储加息预期将进一步下降，黄金有望冲击4400甚至更高；如果通胀反弹，金价可能迎来一波回调。

总结

非农爆冷的余温还在，黄金多头势头正盛。城堡证券首次喊多给出了五大催化剂的逻辑支撑，央行购金持续托底，技术面多头趋势明确。但短期涨幅过大，4400关口阻力不容忽视，追高需谨慎。

操作上，短线高位震荡思路对待，回调做多为主；中长线继续看好，等待回调加仓机会。本周CPI数据是关键变量，做好风控，拭目以待。

墨烨
2026年8月10日 晚

免责声明：本文内容仅为个人市场分析与交易心得分享，不构成任何投资建议。黄金投资有风险，入市需谨慎。所有交易决策请基于自身判断，盈亏自负。