各位朋友好，我是墨烨。

昨天黄金市场经历了惊魂一夜。金价从4420附近一路暴跌，最低触及4330美元，单日跌幅近2%，失守4400关键关口。发生了什么？是趋势反转还是健康回调？今天我们好好梳理一下。

一、核心资讯回顾

1. 特朗普嘴炮+美债抛售，黄金遭遇双重暴击

周二现货黄金收跌1.86%，报4334.57美元/盎司，创下近两周最大单日跌幅。导火索有两个：一是特朗普宣称霍尔木兹海峡开放并正常运作，市场对地缘风险的担忧瞬间降温；二是30年期美债收益率盘中飙升至5.33%，创2007年6月以来新高，全球长债集体遭抛售。

墨烨点评：这次下跌本质是获利了结+情绪面冲击，而非基本面转向。8月以来金价从4000涨到4450，累计涨幅超11%，积累了大量获利盘，任何利空都可能触发踩踏式抛压。但注意——特朗普说海峡开放不代表真的开放，伊朗方面明确否认，通航量仍在冰点。

来源：金十数据财经早餐

2. 美联储7月会议纪要今夜来袭，加息概率约35%

北京时间8月20日凌晨2:00，美联储将公布7月FOMC会议纪要。目前CME美联储观察工具显示，9月维持利率不变概率约65%，加息概率约35%。

墨烨点评：纪要的关键在于两个信息：①官员们对通胀反弹风险的担忧程度；②是否讨论了年内加息的必要性。如果纪要偏鸽（强调经济放缓、通胀回落），金价有望快速收复4400；如果偏鹰（强调通胀粘性、保留加息选项），可能进一步下探4300甚至4240。

来源：汇通网、CME美联储观察

3. 美伊僵局持续升级，阿联酋断交伊朗

阿联酋宣布暂停与伊朗的一切贸易、商业及金融交易，称探测到两枚从伊朗方向发射的弹道导弹。伊朗否认袭击。特朗普表示未与伊朗进行任何会谈，未来也无相关计划。伊朗方面则称条件满足前绝不开放霍尔木兹海峡。

墨烨点评：地缘局势实际上在升级，但市场已经脱敏了——从之前一听消息就涨变成现在听多了麻木。这反而可能酝酿更大级别的行情，如果某天局势真的突然恶化，市场反应会更剧烈。地缘这个火药桶还在，只是引线暂时没点燃。

来源：金十数据

4. 大摩力挺黄金：25年长期牛市，建议增配防御

摩根士丹利首席美股策略师表示，传统60/40投资组合已经失效，建议增加黄金与大宗商品权重，并直言黄金实际上已经牛了25年。美银也表示做多黄金是明智之举，看涨逻辑绑定美国财政压力+全球央行囤金。

墨烨点评：机构长线看多的声音越来越一致。大摩、美银、瑞银、中金集体唱多，这不是巧合——全球央行购金、去美元化、财政赤字膨胀，这些都是黄金的结构性利好。短线波动不改长期趋势，回调就是上车机会。

来源：金十数据、FX168

5. 全球长债收益率集体飙升，AI发债潮+财政赤字双重压力

30年期美债收益率创2007年新高，法国30Y创2008年新高，日本10Y创30年新高，英国50Y创历史新高。背后驱动：高油价+AI基建发债潮（8月美国投资级债券发行1452亿美元创月度纪录）+美国财政赤字（债务突破40万亿美元）。

墨烨点评：长债收益率上升短期利空黄金（持有黄金的机会成本上升），但中长期反而利多——因为这本质上是财政危机信号，当市场意识到政府债务不可持续时，黄金的货币属性会被重新定价。

来源：东方财富网

二、技术面分析

日线级别：

  • 昨日收出大阴线，跌破4400整数关口和5日均线（约4390）
  • 但仍在100日均线（约4385）附近挣扎，这个位置非常关键
  • 下方强支撑：4300-4320（本周上涨启动位+前期震荡平台上沿）
  • 上方第一阻力：4380-4400（5日均线+100日均线+整数关口交汇）
  • RSI从超买区域快速回落至50附近，回调还没到极端超卖
  • MACD红柱缩短，但快慢线仍在零轴上方，多头趋势尚未破坏

关键价位判断：

  • 强支撑：4300-4320（守住则上行趋势完整）
  • 次支撑：4240-4260（中期趋势线）
  • 第一阻力：4380-4400
  • 第二阻力：4450-4500

三、操作策略

短线交易者：

  • 今天会议纪要前不建议重仓操作，观望为主
  • 激进者可在4310-4330区间轻仓试多，止损4290下方，目标看4380-4400
  • 如果跌破4300且半小时内无法收回，不要硬扛，短线可能加速下探4240
  • 仓位控制在2成以内，数据行情风险大

中长线配置：

  • 黄金大趋势仍然向上，回调就是布局机会
  • 4300以下可以分批建仓，4250-4280区域是极佳的中长线加仓点
  • 只要不破4240，本轮上涨结构就没有被破坏

我的仓位：

  • 昨日在4430附近止盈的短线多单继续观望
  • 中长线底仓持有不动
  • 计划在4300附近加仓一部分，4250附近再加一部分

四、今日重点关注

  1. 14:00 英国7月CPI数据

    • 英国通胀情况可能影响全球利率预期

  2. 20:30 MBA抵押贷款申请指数

  3. 22:00 美国7月成屋销售总数

  4. 次日02:00 美联储7月FOMC会议纪要（重中之重）

    • 关注：官员对通胀的判断、加息路径讨论、经济展望
    • 这将决定黄金短期方向

五、总结

昨日金价大跌是多重因素叠加的获利了结行情——特朗普嘴炮淡化地缘风险+美债收益率飙升+前期涨幅过大积累的获利盘。但基本面并没有发生实质性转向：美联储加息预期仍在降温、全球央行持续购金、地缘风险远未解除。

核心判断：

  • 这是上涨过程中的回调，不是趋势反转
  • 4300-4320是关键支撑区域，决定短期走向
  • 今夜FOMC会议纪要是方向选择的催化剂
  • 操作上，短线轻仓观望等待纪要指引，中长线逢低分批布局

墨烨
2026年8月19日

本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。