各位朋友好，我是墨烨。周一晚盘如约而至，今天黄金市场延续了上周五的强劲势头，国际金价稳稳站在4600美元上方，国内沪金更是历史性突破千元大关。行情火爆的背后，是美元信用担忧、地缘避险、央行购金多重逻辑的共振。今晚我们来复盘今日行情，并展望本周的关键节点。

一、核心资讯回顾

1. 金价突破4600美元创三月新高，国内沪金首破千元关口

事件概述：周一（8月24日）国际现货黄金延续上周五涨势，盘中最高触及4656美元/盎司，创5月中旬以来新高。截至发稿，现货黄金报约4643美元/盎司，日内涨幅近1%。COMEX黄金期货更是突破4700美元/盎司大关。国内方面，沪金主力合约站上1000元/克整数关口，日内大涨近3%；AU9999黄金报价约1004元/克；品牌金店金饰价格普遍在1385-1393元/克区间。（来源：今日黄金网、金投网、金价查询网）

墨烨点评：这是沪金首次站上千元关口，具有标志性意义。从4000美元到4600美元，短短一个多月涨幅近15%，节奏非常快。核心驱动已经从"降息预期"切换到"美元信用重估"，这是更深层次的逻辑变化，意味着黄金的定价中枢正在系统性抬升。

2. 美债回购扩大成行情导火索，美元指数跌至三个月低位

事件概述：美国财政部此前宣布，从9月起将10至30年期长期国债单次回购上限从20亿美元提升至40亿美元，市场解读为"隐性量化宽松"。受此影响，30年期美债收益率快速下行，美元指数跌至98.5附近的三个月低位。特朗普上周五表示未指示财长贝森特干预债市，称可通过经济增长解决40万亿美债问题，甚至提及"军队"作为终极手段。（来源：华盛通-金十数据全球财经早餐、川观新闻）

墨烨点评：这轮上涨的本质是市场开始重新定价美元信用风险。40万亿美债的规模不是靠"经济增长"就能消化的，特朗普的表态等于承认没有具体整顿方案，这反而加剧了市场对美元长期购买力的担忧。黄金作为终极对冲工具，被资金持续追捧也就顺理成章了。

3. 中东地缘风险升温：美伊"经济战"升级，霍尔木兹海峡再成焦点

事件概述：特朗普宣布将对伊朗实施"史无前例"的经济战，伊朗方面强硬回应，警告若美方发动经济战，霍尔木兹海峡乃至波斯湾地区将再无石油出口。伊朗议会委员会已批准向通过霍尔木兹海峡的船只收取服务费的法案。晚间美财长贝森特将公布对伊经济战具体措施。（来源：金十数据全球财经早餐、金投网）

墨烨点评：中东这把火一直在烧，现在有升级迹象。霍尔木兹海峡是全球原油运输的咽喉，一旦局势真的紧张，油价飙升+通胀反弹的组合会非常复杂。短期来看，避险情绪继续支撑金价；但如果油价涨得太猛，可能倒逼美联储重新收紧，那就会变成利空。晚间的制裁细节值得重点关注。

4. SPDR黄金ETF一个月加仓近50吨，全球央行购金势头不减

事件概述：全球最大黄金ETF——SPDR持仓已达1047.21吨，而7月17日仅为999.02吨，一个月内加仓近50吨。8月以来仅有两个交易日减仓。国内黄金ETF总规模已达4250亿元，较月初增长超270亿元。中国央行已连续21个月增持黄金储备，二季度全球央行净购金289吨，同比大增62%。（来源：21世纪经济报道、川观新闻）

墨烨点评：机构资金在真金白银地买，这不是散户情绪炒作。SPDR的持续加仓、各国央行的常态化购金，说明专业投资者对黄金中长期配置价值的共识在强化。这种"机构买盘+央行托底"的格局，是黄金中长期走牛的坚实基础。

5. 机构集体上调金价目标，瑞银看至5400美元

事件概述：金价快速上涨后，多家投行纷纷修正展望。瑞银维持年底目标4600美元，新推出2027年9月底目标价5400美元；花旗将未来一年金价看向5000-6000美元；摩根士丹利预计2027年金价攀升至5000美元以上；德意志银行年末目标4700-5100美元。Kitco调查显示73%的华尔街分析师看涨本周金价，78%的散户看涨。（来源：中国商报、21世纪经济报道）

墨烨点评：机构集体"空翻多"是典型的趋势确认信号，但也要警惕——当所有人都看涨的时候，反而可能是短期回调的前奏。瑞银的5400美元、花旗的6000美元，这些中长期目标给了市场想象空间，但短期涨得太快了，技术面超买严重，随时可能出现获利回吐。

二、技术面分析

日线级别：黄金日线已连续三周收涨，上周五更是单日大涨超100美元，收出一根光头大阳线。今日早盘再度冲高至4656美元，目前在4640附近高位震荡。日均线系统呈现多头排列，5日、10日、20日均线全部向上发散，价格沿5日均线强势上攻。

关键支撑位：

  • 第一支撑：4600美元（整数关口+心理关口）
  • 第二支撑：4550美元（上周突破平台）
  • 第三支撑：4515美元（多空分水岭，多位分析师共识）
  • 强支撑区间：4430-4450美元（本轮反弹核心支撑带）

关键阻力位：

  • 第一阻力：4650-4660美元（今日高点附近）
  • 第二阻力：4700美元（整数关口+COMEX已突破）
  • 第三阻力：4720-4738美元（技术面延伸目标）
  • 强阻力区间：4800-4830美元（前期套牢盘密集区）

技术指标：RSI已进入超买区间，日线价格偏离均线较远，短期技术性回调压力增大。但在强势行情中，超买不等于见顶，可能以时间换空间的方式消化。

墨烨观点：日线多头趋势完好，但短期确实涨太快了。从4000美元底部到现在4600+，一个多月涨了600多美元，技术指标严重超买。本周杰克逊霍尔年会是关键变盘窗口，之前大概率维持高位偏强震荡，但追高风险已经很大了。

三、操作策略

短线交易者（1-3天）

当前位置不建议追多，短期超买严重，回调风险积聚。操作上以"高空低多"的区间思路为主：

  • 上方4650-4660美元可轻仓试空，止损4680上方，目标看4600-4580
  • 下方回踩4580-4600美元企稳可接多，止损4560下方，目标看4640-4650
  • 今日运行区间参考：4590-4670美元

特别提醒：今晚美财长贝森特公布对伊制裁细节，可能引发金价剧烈波动，短线务必严格止损，控制仓位。

中长线配置（1-6个月）

中长期看涨逻辑不变：美元信用弱化+央行购金+地缘避险，三重支撑坚实。但短期涨幅过大，不适合一次性重仓进场。

  • 已有持仓的朋友，可继续持有，上移止损保护利润
  • 还没上车的朋友，等回调到4500-4550区间再分批布局更安全
  • 配置比例建议占总资产的10%-15%，优先选择黄金ETF、积存金等低溢价品种

我的仓位

中长线多单继续持有，底仓不动；短线仓位今日早盘已在4640上方减仓锁定部分利润，等待回调机会再接回来。当前整体仓位偏多，但短线保持灵活，防止年会前获利回吐。

四、本周重点关注

  1. 8月28日（周四）美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会主旨演讲——本周头号风险事件，沃什任内首次在年会上讲话，其货币政策表态将直接决定金价短期方向
  2. 8月29日（周五）美国7月PCE物价指数——美联储最关注的通胀指标，数据表现将影响9月加息预期
  3. 美伊经济战进展——晚间贝森特公布制裁细节，后续中东局势演变持续关注
  4. 美国经济数据——周二制造业PMI、周三新屋销售等数据，观察美国经济成色
  5. SPDR黄金ETF持仓变化——机构资金动向是趋势延续性的重要参考

总结

金价今天再创阶段新高，4600美元稳稳守住，沪金历史性破千，市场做多情绪高涨。核心逻辑已经从降息预期切换到美元信用风险重估，这是更深层次的上涨驱动，中长期空间被打开。

但短期要清醒——涨了600多美元，技术面超买，机构集体翻多，这些都是风险信号。本周杰克逊霍尔年会是关键考验，沃什的讲话可能成为变盘导火索。偏鸽则继续冲高，偏鹰则快速回调。

我的建议是：多头不改，但短期不追高。手里有货的拿好，没货的等回调。本周操作上保持谨慎，严控仓位，等待年会靴子落地再加码也不迟。

墨烨
2026年8月24日 晚

免责声明：本文仅为个人市场分析与交易心得分享，不构成任何投资建议。黄金市场波动剧烈，杠杆交易风险极高，投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策，盈亏自负。