各位朋友好，我是墨烨。

周三午盘，现货黄金在4650美元一线窄幅震荡，亚盘最高上探4673美元后回落，4700美元关口近在咫尺却迟迟未能突破。市场正在屏息等待今晚的PCE通胀数据和周五的杰克逊霍尔年会，这两大事件将决定黄金是冲关成功还是阶段性回调。下面为大家梳理今日核心资讯与操作思路。

一、核心资讯回顾

1. 金价兵临4700关口，冲高回落暗藏三大深层力量

周二现货黄金盘中一度触及4696.55美元，创三个月新高，随后回落至4658美元附近收盘，日线收出长上影线。道明证券指出，这仅仅是"涨势的暂缓"，而非趋势终结。推动金价过去数周持续攀升的宏观驱动力——美债信用担忧、美联储加息预期降温、地缘避险——非但没有消退，反而在多个维度上持续发酵。

墨烨点评：冲高回落是技术性调整，不是见顶信号。4700作为心理整数关口，第一次触碰大概率遇阻，回踩蓄势后二次冲关成功率更高。从月线级别看，金价8月以来涨幅已超14%，短期有获利了结需求，但中期上涨趋势完好。

（数据来源：金十数据、汇通财经）

2. 美联储柯林斯放鹰：适合"尽快"提高利率

美联储官员柯林斯表示，在没有持续的通胀回落证据的情况下，适合"尽快"提高利率。这一鹰派表态与近期市场对美联储加息预期降温的情绪形成反差。目前芝商所FedWatch工具显示，交易员将9月加息概率定价为38%，一个月前还高达55%。

墨烨点评：单一官员的鹰派言论不足以改变市场预期，但提醒我们不要对"加息周期结束"过于笃定。今晚的PCE数据才是关键——如果核心PCE回落，加息预期将进一步降温；如果超预期反弹，不排除9月加息的可能，届时黄金将面临短期回调压力。

（数据来源：金十数据全球财经早餐）

3. 霍尔木兹海峡局势反转：美伊停火共识达成，水雷已清除？

特朗普称霍尔木兹海峡国际水域内所有水雷已被移除和/或引爆；俄媒称美伊已就停火协议条款达成共识，包括霍尔木兹海峡的自由航行。但伊朗方面否认了水雷清除的说法，称其为"宣传谎言"。

墨烨点评：地缘局势的缓和是导致黄金和原油同时承压的重要原因。但我要提醒大家，中东局势历来反复，美伊之间的博弈远未结束——即使达成临时停火，结构性矛盾依然存在。地缘溢价短期可能消退，但不会完全消失，一旦局势再度紧张，黄金随时可能获得新的避险买盘。

（数据来源：金十数据、华盛通）

4. 高盛重申：年末黄金目标4900美元，存在上行风险

高盛周二重申对黄金价格的预测，预计到2026年底金价将达到每盎司4900美元，并强调这一预测存在显著上行风险。与此同时，中国7月增持黄金19.9吨（64万盎司），创2023年10月以来单月最大增持规模，央行购金趋势延续。

墨烨点评：4900美元的目标价听起来激进，但考虑到当前金价已经4650美元，距离目标仅需约5.4%的涨幅，这个目标并非遥不可及。央行购金是支撑金价长期走强的核心逻辑之一——全球去美元化趋势下，各国央行持续增持黄金储备，这为金价提供了坚实的底部支撑。

（数据来源：东方财富网、新浪财经）

二、技术面分析

日线级别来看，黄金自8月初3943美元低点启动反弹以来，连续突破4400、4500、4600三道关口，累计涨幅超17%，多头趋势明确。

  • 关键阻力：第一阻力4700美元（心理关口+前期高点），突破后看向4744美元、4790美元
  • 关键支撑：第一支撑4630美元（亚盘低点），第二支撑4600美元（整数关口+5日均线），强支撑4560美元

MACD指标红柱略有缩短，KDJ指标高位钝化，短期存在回调需求。但均线系统多头排列完好，5日、10日、20日均线依次向上发散，中期趋势偏多。

今日亚盘金价在4630-4673美元区间震荡，午后可重点关注4620-4680美元区间的突破方向。

（数据来源：金投网、金价查询网，截至8月26日11:30）

三、操作策略

短线交易者建议

  • 日内震荡思路对待，4620-4680美元区间高抛低吸，止损各设20美元
  • 若向上突破4680且站稳，可轻仓追多，目标4700、4720美元
  • 若向下跌破4620，可短空跟进，目标4600、4580美元
  • PCE数据前建议降低仓位，数据波动可能剧烈，避免重仓赌方向

中长线配置建议

  • 黄金中期上涨逻辑不变（美元信用弱化+央行购金+地缘风险），回调即是加仓机会
  • 4600美元以下可分批布局多单，4550美元附近是较好的加仓点位
  • 目标不变：年内看4800-4900美元

我的仓位

  • 中线多单持有中，成本在4200美元附近，底仓不动
  • 短线仓位已在4670美元附近减仓锁定利润，等待PCE数据后再做方向选择
  • 整体仓位控制在6成，留足弹药应对波动

四、今日重点关注

  1. 20:30 美国第二季度实际GDP年化季率修正值
  2. 20:30 美国7月PCE物价指数年率（核心关注）
  3. 22:30 美国至8月21日当周EIA原油库存
  4. 23:45 美联储巴尔金出席座谈会
  5. 周五 美联储主席沃什杰克逊霍尔年会讲话

其中，PCE通胀数据是重中之重，将直接影响美联储9月加息预期和黄金短期走势。

总结

黄金当前处于"临门一脚"的关键位置——4700美元近在咫尺，但突破需要催化剂。今晚的PCE数据将是第一道考验，周五的沃什讲话是第二道。如果两大事件均偏鸽派，黄金有望一举突破4700并向更高点位迈进；反之，可能迎来一波阶段性回调。

但无论短期如何波动，我对黄金中期走势依然乐观。美元信用的裂痕、央行购金的趋势、地缘政治的不确定性，这些核心变量都没有改变。短线交易者注意控制风险、灵活应对；中长线投资者大可忽略短期噪音，逢低布局即可。

墨烨
2026年8月26日 午盘

【免责声明】本文仅代表作者个人观点，仅供参考交流，不构成任何投资建议。黄金市场风险较高，价格波动剧烈，投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策，盈亏自负。