各位朋友好，我是墨烨。

今天的黄金市场可以用"酣畅淋漓"来形容。隔夜美联储理事沃勒一番鸽派表态，直接点燃了黄金多头的反扑热情，现货黄金单日暴涨近85美元，一举收复4450并向4500关口发起冲击。加上周三ADP就业数据爆冷，市场对美联储9月加息的预期迅速降温，美元和美债收益率双双回落，为金价提供了强劲的上行动力。

今天是周五，也是本周最重要的日子——美国8月非农就业报告今晚即将揭晓。这份数据将直接决定美联储9月的利率决策，黄金能否站稳4500，答案就在今晚。

一、核心资讯回顾

1. 沃勒放鸽：若通胀持续降温，支持9月按兵不动

美联储理事克里斯托弗·沃勒周四表示，如果通胀数据继续呈现放缓迹象，他将支持在9月议息会议上维持利率不变。这一表态被市场解读为明显的鸽派信号，直接推动美债收益率回落、美元走软。

我的点评： 沃勒作为美联储核心决策者之一，他的表态分量很重。此前市场一直担心9月加息风险，沃勒的这番话相当于给市场吃了一颗"定心丸"。不过他也留了后手——强调8月通胀数据将主导决策，如果通胀超热仍然支持加息。所以今晚非农+下周CPI，这两个数据才是最终裁判。

2. 多家投行集体唱多黄金：高盛看4900，瑞银看5400

法国兴业银行最新报告称，在上半年减持黄金头寸后，现在是重返黄金市场的好时机。与此同时，高盛预计2026年底金价将升至4900美元/盎司；加拿大皇家银行（RBC）认为金价已准备好迈向"5000大关"；瑞银则预计到2027年9月底金价将升至5400美元。施罗德也已上调黄金展望，重新建立仓位。

我的点评： 机构集体转向看多是个重要信号。法兴银行提到的几个逻辑我很认同：波动率下降是历史上的买入信号、央行购金提供坚实底部、市场对美联储鹰派立场的重新定价已大部分消化。但需要注意的是，机构看多不代表短期不会回调，4500附近的技术压力依然存在。

3. 美国8月ADP就业远低于预期，加息预期松动

周三公布的美国8月ADP就业数据远低于市场预期，显示私营部门就业增长乏力。数据公布后，市场对美联储9月加息的概率定价明显下降，黄金随即走出V形反弹，重新站上4400美元关口。

我的点评： ADP虽然不是非农的完美前瞻指标，但连续走弱确实说明美国就业市场正在降温。如果今晚非农也表现疲软，那么9月加息基本就没戏了，黄金有望直接冲击4500甚至更高。反之，如果非农强劲，金价可能面临一波回调。

4. 多国加速运回黄金，去美元化趋势延续

荷兰央行近日宣布，出于"危机应对准备"，将把存放在美国和加拿大的黄金金条撤回国内。在此之前，已有多个国家宣布从美联储运回黄金储备。中国央行也已连续21个月增持黄金。

我的点评： 这就是黄金长期牛市的底层逻辑——全球央行去美元化、储备多元化。短期价格波动是情绪和资金驱动，但长期方向由结构性因素决定。央行不断增持，相当于给金价托底，这也是为什么历次回调之后黄金总能再创新高的根本原因。

二、技术面分析

日线级别走势：

黄金周四收出一根大阳线，单日涨幅近85美元，直接吞没了前几日的调整阴线，形成V形反转形态。价格从4380附近一路拉升至4470上方，多头力量强劲。目前价格已经重新站上5日均线和10日均线，短期均线系统有拐头向上的迹象。

关键支撑与阻力：

国内金价方面，上海黄金交易所AU9999约967元/克，黄金T+D约967元/克。上方阻力关注975元/克（前期高点），下方支撑关注960元/克。

MACD指标： 日线级别MACD绿柱持续缩短，DIF和DEA有形成金叉的迹象，KDJ指标从超卖区域快速回升，短期技术面偏多。但4500附近存在较强的技术压力，需要警惕冲高回落。

三、操作策略

短线交易者建议：

黄金经历了连续两日的大幅反弹后，短期获利盘较多，4500美元附近预计会有一波争夺。短线交易者不宜盲目追高，建议等待回调至4430-4450美元区间企稳后再考虑轻仓试多，止损放在4400下方，目标看4500-4530。如果非农数据利空导致金价大幅回落，4380-4400区域是重要的支撑带，回踩不破仍是做多机会。

中长线配置建议：

中长线逻辑没有变化——央行购金、去美元化、地缘风险、债务问题，这些结构性支撑依然存在。多家投行集体看多也印证了黄金的中长期配置价值。建议中长线投资者保持逢低分批布局的思路，回调就是加仓机会，不必在意短期的价格波动。

我的仓位：

中长线多单继续持有，底仓不动。短线在4400附近布局的多单已在4470附近止盈大半，剩余仓位看今晚非农表现再决定去留。今晚是非农夜，波动会很大，建议大家控制好仓位，严格设置止损。

四、今日重点关注

总结

黄金在经历了前几周的深度调整后，本周迎来了强劲反弹。沃勒放鸽+ADP爆冷双重利好推动金价单日暴涨近85美元，市场情绪明显回暖。但真正的考验在今晚——8月非农就业数据将决定美联储9月是否加息，也将决定黄金能否站稳4500美元关口。

我的判断是：中期黄金上涨趋势并未改变，回调是上涨过程中的中继整理而非趋势反转。短期4500附近可能会有反复，但只要今晚非农不出现"爆表"式的超预期强劲，黄金继续向上的概率更大。操作上，短线注意4500压力位附近的获利了结机会，中长线继续逢低布局思路不变。

祝大家交易顺利，周末愉快！

墨烨 2026年9月4日 午盘

免责声明：本文仅为个人市场分析与交易笔记，不构成任何投资建议。黄金市场波动较大，投资有风险，入市需谨慎。读者应结合自身风险承受能力独立决策，自行承担投资风险。