各位朋友好，我是墨烨。新的一周开始，黄金市场在上周非农数据的冲击下延续调整态势，4400美元关口多空博弈再度进入白热化。今天我们来梳理一下周末以来的重要资讯，以及本周需要重点关注的交易线索。

一、核心资讯回顾

1. 美国8月非农大超预期，9月加息概率飙升至近六成

上周五公布的美国8月非农就业数据录得新增16.2万人，近乎市场预期的三倍，同时6月和7月非农就业新增人数合计上修5.5万人。数据公布后，市场押注美联储9月加息概率迅速攀升至近60%。美元指数短线拉升40点，2年期美债收益率盘中触及4.42%，创2025年1月以来新高。

墨烨点评：这份非农数据确实打了市场一个措手不及。此前市场普遍押注美联储9月按兵不动，但强劲的就业数据让鹰派阵营重新占据上风。不过要注意，上周五美元的涨势在特朗普"逼宫降息"后明显收窄，说明当前市场多空因素交织，加息预期并非一边倒。对黄金而言，短期承压是确定性的，但下方4360-4370区域的支撑也非常关键。

数据来源：金十数据全球财经早餐 | 2026年9月7日

2. 特朗普再向美联储施压：利率应降至1%或0.5%

特朗普上周五对非农数据表示赞赏，但再度要求美联储大幅降息，威胁称如果美联储不降低利率，美国将停止与许多国家的贸易。他表示"增长不会导致通胀，美国应维持全球最低利率"。与此同时，美联储哈玛克发表鹰派讲话，称当前货币政策并不具有限制性，通胀仍然过高，需要采取行动。

墨烨点评：特朗普的降息喊话和美联储官员的鹰派表态形成鲜明对比，这也是上周五市场波动剧烈的重要原因。从历史规律看，特朗普的言论往往能在短期内影响市场情绪，但真正决定美联储政策走向的还是经济数据。本周的CPI数据将是关键中的关键。

数据来源：金十数据全球财经早餐 | 2026年9月7日

3. 伊朗将宣布霍尔木兹海峡"禁区"，地缘风险再度升温

伊朗称未来几天将宣布霍尔木兹海峡"禁区"，该禁区将从美国海军封锁线起算，一直延伸至波斯湾内部分水域。伊朗还宣布与阿曼就船舶通行达成的协议"将于未来几天内签署"。伊朗革命卫队称打击了美航母和驱逐舰。过去48小时内，共有59艘船只通过霍尔木兹海峡。

墨烨点评：霍尔木兹海峡的局势是当前黄金最重要的地缘政治支撑因素。虽然上周俄乌接近停火的消息削弱了部分避险溢价，但中东局势的持续升级为金价提供了底部支撑。如果霍尔木兹海峡局势进一步恶化，油价可能再次冲击100美元，通胀预期回升反而会给黄金带来新的上涨动力。

数据来源：金十数据全球财经早餐 | 2026年9月7日

4. 全球央行黄金战略转向：法国将黄金储备全部归集至本土

法国国家黄金储备全部归集至本土，挪威主权财富基金拟削减美债持仓约800亿美元。美联储试图淡化去年全球官方黄金储备价值超过美债的历史性事件，但全球央行战略转向已成定局。

墨烨点评：这条信息非常重要，但市场关注度不够。全球央行从持有美债转向增持黄金的大趋势仍在加速，这是黄金长期牛市的核心基本面支撑之一。短期价格波动不会改变这个长期逻辑，逢低配置黄金的战略思路不变。

数据来源：金十数据、汇通网

5. 美国劳动节休市，本周CPI数据成关键变量

受美国劳动节假期影响，美国和加拿大股市今日休市一日。芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间8日02:30结束。市场焦点已转向本周即将公布的美国8月CPI和PPI数据，这将是美联储9月利率决议前最后一份重磅通胀数据。

墨烨点评：今天由于美国休市，交易量会比较清淡，金价大概率维持窄幅震荡。真正的方向选择要等到本周CPI数据公布之后。目前市场定价加息概率约60%，如果CPI再超预期，加息概率可能突破70%，金价有进一步下探的风险；反之，如果CPI温和回落，金价有望迎来反弹。

数据来源：金十数据、金投网

二、技术面分析

日线级别走势：
现货黄金上周五收跌0.96%，报4430.33美元/盎司，盘中一度跌超2%，最低触及4365.76美元/盎司。今日亚盘延续弱势，截至午盘时分，伦敦现货黄金报约4405美元/盎司，日内跌幅约0.6%，盘中最低触及4389.57美元/盎司。

从日线图来看，金价已连续多个交易日在4400-4500区间震荡整理。上周五的非农数据引发了一波快速下探，但最终收在4400上方，说明下方买盘力量仍然存在。日线MACD指标释放看涨信号，但KDJ、RSI、SAR等多个指标释放看空信号，技术面呈现多空分歧状态。

行情来源：新浪财经伦敦金行情、金投网黄金市场交易指南

关键支撑/阻力价位：

• 上方阻力一：4450-4460美元（近期震荡区间上沿）
• 上方阻力二：4500美元（心理关口+前期密集成交区）
• 下方支撑一：4365-4370美元（上周五低点+近期关键支撑）
• 下方支撑二：4300美元（重要心理支撑位）

国内金价方面：
上海金交所Au99.99报约952元/克，日内下跌约1.3%。黄金T+D报约950元/克，跌幅约1.6%。品牌金店方面，周大福足金首饰约1329元/克，老庙约1336元/克，金条价格约1170元/克。

国内金价来源：洛潇金银珠宝观察室

三、操作策略

短线交易者建议（日内/周内）

1. 高抛低吸为主：本周CPI前预计黄金维持4370-4460区间震荡，短线可在区间内高抛低吸，严格设置止损
2. 关注4400关口争夺：若日内有效跌破4400并站稳下方，可轻仓跟空，目标看向4370-4365
3. 若回踩4370附近企稳：可考虑接多单，止损放在4360下方，目标4430-4450
4. 数据前减仓避险：周三周四CPI、PPI数据公布前，建议降低仓位，避免数据行情的剧烈波动

中长线配置建议

1. 逢低加仓思路不变：黄金中长期多头逻辑（央行购金、去美元化、地缘风险、通胀不确定性）没有改变，短期回调是布局机会
2. 分批建仓：4300-4400区间可分批建立中长线多单，每下跌50美元加仓一次
3. 仓位控制：中长线仓位建议控制在总资金的30-40%，预留弹药应对极端行情

我的仓位

• 中长线多单：持有底仓，在4380-4400区间小幅加仓
• 短线仓位：观望为主，等待CPI数据明朗后再动手
• 整体仓位：约5成

四、本周重点关注

特别提醒：今日美国劳动节休市，贵金属交易提前结束，晚间波动可能有限，建议以观望为主。

总结

非农超预期让黄金短期承压，但4360-4370区域的支撑依然有效，地缘政治风险和央行购金潮为金价提供了坚实的底部。本周CPI数据是决定9月加息与否的关键变量，也将指引黄金下一阶段的方向。操作上，短线以区间思路应对，中长线继续逢低布局。墨烨会持续跟踪市场动态，第一时间为大家更新策略。

墨烨

2026年9月7日 午盘

免责声明：本文仅代表个人观点，不构成任何投资建议。黄金市场有风险，投资需谨慎。文中数据来源于公开市场信息，仅供参考，不保证准确性和完整性。读者据此操作，风险自担。